醫(yī)藥類產(chǎn)權(quán)交易向來是資本買家關(guān)注的一大重點，關(guān)注各大產(chǎn)權(quán)交易中心的掛牌信息可以發(fā)現(xiàn)，醫(yī)藥資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓暗流涌動
據(jù)不完全統(tǒng)計，近期一些醫(yī)藥類新項目漸次登陸京滬等地的產(chǎn)權(quán)交易所，轉(zhuǎn)讓標的企業(yè)涉及中藥、生物制藥、原料藥和醫(yī)療器械等多個細分領(lǐng)域。有行業(yè)研究員指出，由于醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)部發(fā)展的差異性逐漸擴大，并且醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃中明確提出要組建大型企業(yè)集團，醫(yī)藥行業(yè)新一輪整合即將開始，促使醫(yī)藥類產(chǎn)權(quán)交易進入活躍期。
天相投資在醫(yī)藥行業(yè)2009年投資策略報告中指出，我國制藥行業(yè)尤其是成藥行業(yè)處于成長期。現(xiàn)在靠研發(fā)單一產(chǎn)品開拓市場的時代已經(jīng)過去，行業(yè)政策日趨嚴格，企業(yè)資金鏈越來越受關(guān)注，行業(yè)未來的集中度肯定加大，重組并購式的外延式擴張或?qū)⒊蔀?009年的投資主題。
國有產(chǎn)權(quán)掛牌較多
自去年以來，國有資產(chǎn)整合步伐加速，記者發(fā)現(xiàn)，近期在各大產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的醫(yī)藥資產(chǎn)多為國有企業(yè)，或因涉及相關(guān)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，其掛牌信息中都明示了對于受讓方的一些限定。
其中，較受業(yè)界關(guān)注的有，2月4日在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的國藥控股北京有限公司10%股權(quán)。該標的由中國醫(yī)藥集團總公司掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價格為1023.86萬元。據(jù)了解，國藥控股北京有限公司是一家注冊資本8000萬元的國有控股企業(yè)，中國醫(yī)藥集團旗下的國藥控股股份有限公司、國藥控股北京華鴻有限公司分別持股90%和10%。
根據(jù)審計數(shù)據(jù)和評估數(shù)據(jù)顯示，國藥控股北京有限公司資產(chǎn)總額8.36億元，凈資產(chǎn)9930.80萬元，上年主營業(yè)務(wù)收入19.01億元，凈利潤3733.35萬元；10%股權(quán)對應(yīng)評估值1023.86萬元（評估基準日為2008年9月30日）。中國醫(yī)藥集團方面對受讓方亦有所要求，提出受讓方必須為內(nèi)資企業(yè)，且上年末凈資產(chǎn)不低于5000萬元。同時，為了穩(wěn)定標的企業(yè)短期內(nèi)的投資發(fā)展環(huán)境，受讓方在獲得股權(quán)后三年內(nèi)不得對外轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押，也不得要求標的企業(yè)回購。
而在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心網(wǎng)站上，記者看到，3月2日掛牌截止的中石化集團掛牌轉(zhuǎn)讓所持山東勝利藥業(yè)有限公司（下稱勝利藥業(yè)）12.86%股權(quán)，掛牌價格為267.81萬元。根據(jù)掛牌資料，勝利藥業(yè)是國有參股企業(yè)，注冊資本2332萬元，總資產(chǎn)4716.61萬元，總負債2634.08萬元，上年度主營收入1990.25萬元，凈利潤-96.61萬元（交易基準日2008年6月30日）。中石化集團的要求是，受讓方應(yīng)具有良好的財務(wù)狀況和支付能力，具有良好的商業(yè)信用等。
此外，在江西產(chǎn)權(quán)交易所近日掛出轉(zhuǎn)讓信息中，中藥制造企業(yè)——江西藥都樟樹醫(yī)藥集團有限公司15%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，而轉(zhuǎn)讓方則是持有該公司15%股份的江西省醫(yī)藥集團公司，產(chǎn)權(quán)出讓底價為805萬元。廣西聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌的原料藥企業(yè)——廣西南寧化學(xué)制藥有限責(zé)任公司16.69%股權(quán)，掛牌價格共計697.64萬元，其中，南寧市化工研究設(shè)計院所持的8.98%股權(quán)的掛牌價格為375.41萬元，南寧市生源供水有限公司所持的7.71%股權(quán)的掛牌價格為322.23萬元。云南施普瑞生物工程有限公司的17.54%股權(quán)以400萬元的掛牌價格亦正在云南產(chǎn)權(quán)交易所等待買家。昆明星昊四創(chuàng)藥業(yè)有限公司亦在昆明產(chǎn)權(quán)交易中心公開轉(zhuǎn)讓。而廣州迪克醫(yī)療器械有限公司49%的股權(quán)今年1月底登陸廣州產(chǎn)權(quán)交易所，掛牌價500萬元，目前該公司的高管表示有強烈的受讓意向。
部分項目點擊率不高
同時，記者發(fā)現(xiàn)，在各大產(chǎn)權(quán)交易所仍有部分醫(yī)藥企業(yè)掛牌項目點擊率并不高，且掛牌時間較久尚未有成交意向，仍在等待買家關(guān)注。
2008年6月就掛牌轉(zhuǎn)讓的珠海同心醫(yī)藥化工有限公司（下稱珠海同心）整體產(chǎn)權(quán)仍在尋找買家，半年多時間過去了，交易仍未達成。
屬于小型國有控股企業(yè)的珠海同心，注冊資本僅500萬元。審計資料表明，珠海同心的盈利狀況比較一般：資產(chǎn)總額670.21萬元，凈資產(chǎn)392.35萬元，上年主營業(yè)務(wù)收入656.05萬元，凈利潤5.67萬元。目前，該公司主要控制人南光集團有限公司（下稱南光集團）擬轉(zhuǎn)讓所持珠海同心90%股權(quán)，掛牌價格356.02萬元；中國南光進出口總公司擬轉(zhuǎn)讓所持10%股權(quán)，掛牌價格40萬元。而在受讓限定條件方面，南光集團僅提出受讓珠海同心90%股權(quán)的同時，還須購買其他股東持有的10%股權(quán)。
掛牌時間更久的要屬海南康龍藥業(yè)有限公司整體產(chǎn)權(quán)。據(jù)了解，該標的2006年11月20日由中國農(nóng)墾（集團）總公司掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價格130萬元。康龍藥業(yè)是一家注冊資本僅300萬元的小型國有控股企業(yè)，由中國農(nóng)墾（集團）總公司、非洲農(nóng)業(yè)開發(fā)中心分別持股95%和5%，資產(chǎn)總額1226.76萬元，凈資產(chǎn)3.60萬元，上年主營業(yè)務(wù)收入103.38萬元，虧損105.34萬元；對應(yīng)評估值129.55萬元（評估基準日為2005年12月31日）。中國農(nóng)墾（集團）總公司表示，意向受讓方必須同時受讓中國農(nóng)墾（集團）所持股權(quán)以及非洲農(nóng)業(yè)開發(fā)中心所持股權(quán)。此外，康龍藥業(yè)下設(shè)1家制藥廠；公司所擁有的土地已辦理成工業(yè)用地；受讓方須與康龍藥業(yè)債權(quán)銀行農(nóng)業(yè)銀行確認債務(wù)，協(xié)商有關(guān)貸款償還的具體事宜。
有分析人士指出，在金融風(fēng)暴持續(xù)影響和央企主輔分離期限的逼近下，將有更多國有醫(yī)藥資產(chǎn)通過產(chǎn)權(quán)交易所剝離或整合相關(guān)業(yè)務(wù)。但他同時指出，目前掛牌交易的醫(yī)藥產(chǎn)權(quán)業(yè)績不甚理想，且無人問津的掛牌項目多為規(guī)模較小的醫(yī)藥資產(chǎn)，如果買家想通過受讓醫(yī)藥類產(chǎn)權(quán)進軍醫(yī)藥領(lǐng)域，還需先期考察相關(guān)資產(chǎn)質(zhì)量，“三思而后行”。（王海洋）
來源：醫(yī)藥經(jīng)濟報 錄入時間：09-03-09